先介绍一下背景，18年年初的时候，大概在2月底，我决定要推荐医药基金，所以就给理财经理做了3次医药的培训，从创新药，到仿制药，再到中药，都过了一遍。当时害怕说的不好，于是在培训之前就把要说的内容一个字一个字的写下来。刚好前几天东阿阿胶暴雷，我忽然想起来去年在培训的时候提过阿胶这家公司，也提示过公司经营状况不好，所以今天把那天的培训记录贴上来，供大家参考。（PS:写的有点严肃，那个时候文笔也不好，不过大体逻辑是没错的）

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上两周我们讲了创新药的几家公司，仿制药的几家公司。这次我们说一下中药的几家公司。中药是我们国家特有的医药文化，到了中药这个行业，我们就告别了西药那种用化学成分来命名的尴尬，产品的名称非常的有亲切感，念起来舌头也不会打结了。今天晚上只介绍四家最大的中药公司，分别是云南白药，片仔癀，东阿阿胶和同仁堂。

其实很多人觉得医药行业是属于逆周期板块，风险比较低，其实真实的情况并不是这样，理由很简单，比如西药，研发一款新药需要花费十年以上的时间，投入的资金可能要十几亿美元，一旦研发成功，且上市销售，可能光一款要就能赚的盆满钵满。但是如何研发不成功，或者出现安全隐患，那可能对股价会出现致命的打击。所以西药其实是属于高风险，高回报的行业。

真正属于防御型板块的行业，其实是中药公司。在开始介绍公司以前我们一起来看一下这四家公司的股价表现。我们从05年股权分置改革以后开始进行数据统计。我们一起来看一下表格，看看这四家公司的表现怎么样：

我们假设，从05年开始，我们自己做一个基金，就叫中药基金，等权重的投资于这四家公司，你会发现，除了06年和14年两年，我们跑输了市场，在其余年份，全部都大幅度跑赢市场，刚才说了，中药其实才是真正的防御行业，所以我们特别需要







































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